Placar Espetacular

Empresas Bancárias De Investimento

Longos foram os dias em que um MBA ou um Ph.D. de uma escola da Ivy League garantiria um trabalho bancário de investimento cobiçado em uma grande empresa multinacional. Desde a crise financeira global de 2008-09, até mesmo os candidatos de alto calibre estão achando difícil invadir o banco de investimento. Recentemente, as pequenas empresas de bancos de investimento têm ganhado market share sobre os grandes bancos de investimento. Este artigo explora os prós e contras de trabalhar em um banco de investimento boutique versus um grande banco multinacional. (Veja relacionado M&A Advisory Business Boutiques: How The Small Shops Are Capturing Large M&A Deals.)

Bulge Versus Boutique

O banco de investimento é dominado por grandes empresas multinacionais, bem estabelecidas, às vezes chamadas de bancos de protuberância. Estes incluem Goldman Sachs Group Inc. (GS), Citigroup Inc. (C) e JP Morgan Chase & Co. (JPM). Em contrapartida, as boutiques bancárias de investimento são pequenas e independentes, geralmente de propriedade e operadas por um ou alguns indivíduos. As empresas de boutique oferecem serviços em menor escala. Por exemplo, eles podem se concentrar em áreas de nicho de bancos de investimento, como fusões e aquisições, reestruturação ou aquisições alavancadas. Enquanto os bancos de bagagens geralmente entram em negócios no valor de US $ 500 milhões ou mais, as lojas lidam com negócios no valor de US $ 50 milhões para US $ 500 milhões. Com base em dados da Dealogic, o Financial Times relata que a quota de mercado das boutiques tem visto um aumento significativo de 8% em 2008 para 20% em 2013.

• Melhor experiência no Boutiques? Depende: Em um banco boutique, há enormes oportunidades para fazer todo o negócio por conta própria. Um banco boutique pode esperar e permitir que os banqueiros operem mais de forma independente por explorar oportunidades, perspetivas convincentes, estruturar o negócio, e levá-lo ao fechamento. No entanto, se o banco boutique é especializado em uma pequena área, o banqueiro pode descobrir que ele não ganha ampla experiência. Nos bancos de embate, especialmente no nível de entrada, os banqueiros podem encontrar-se confinados a um papel limitado e dependentes de processos, regras, aprovações e recursos. Por exemplo, em vez de procurar oportunidades, o banqueiro pode receber leads de vendas e arremessos de uma equipe estabelecida, tornando o trabalho definido comparativamente simples. (Veja relacionado Qual é o papel de um Banco de Investimento?)
• Independência para administração?: Em um banco de protuberância, os banqueiros de investimento podem pedir a uma equipe de quantificação dedicada para desenvolver e testar modelos quantitativos. Há uma equipe jurídica dedicada a consultar assuntos legais, escritores técnicos para documentação e uma equipe de pré-vendas para preparar a proposta. Em uma boutique, o banqueiro pode ter que fazer tudo, incluindo de tarefas simples, como a elaboração de livros de campo para os complexos, como modelagem quantitativa e estruturação de negócio. Para alguns, um banco boutique pode oferecer a experiência de independência, independência e criatividade. Outros podem considerar tais experiências administrativas e não recompensadoras.
• O cliente: Embora o banco de investimento boutique tenha ganhado market share, o mercado ainda é dominado por bancos de protuberância. As empresas tendem a confiar em grandes empresas globais estabelecidas mais do que as pequenas lojas, mesmo que a última cobrar taxas mais baixas. Isso resulta em bancos de bagagens com uma enorme piscina de clientela prontamente disponível. Boutiques podem ter que caçar perspectivas, geralmente outras pequenas empresas. As boutiques têm uma vantagem nesses bancos de bagunça não muitas vezes se intromete em seu mercado menor. Mas ao mesmo tempo, as grandes ofertas de ingressos geralmente estão fora de alcance.
• O ambiente dinâmico: Os bancos Boutique podem deslocar completamente o seu foco, por exemplo, indo de todos os compradores alavancados para a reestruturação corporativa. Grandes bancos de investimento têm fluxos diversificados de trabalho, tornando possível para seus funcionários trabalhar em suas áreas desejadas. (Veja as principais coisas relacionadas para saber para uma entrevista bancária de investimento.)
• Segurança Job: Poucos trabalhos são 100% seguros e até mesmo os melhores artistas podem ter que enfrentar o machado durante os maus momentos. No entanto, dada suas divisões de negócios diversificadas, grande porte e presença global, um banco de protuberância tem maior flexibilidade para deslocar as pessoas ao redor, digamos de fusões e aquisições (M&A) para o departamento de analistas de pesquisa de equidade, ou da Europa para a Ásia como os negócios precisam subir e cair. As boutiques não têm o mesmo nível de flexibilidade e oportunidades, devido ao seu tamanho menor e especialização.
• Nível de risco: Alguns indivíduos podem fazer ou quebrar mesmo um grande, global, banco de investimento multinacional. Um acordo de fusão e aquisição pode dar errado sobre uma técnica legal, ou um caso de taxa de juros de um ou dois comerciantes individuais pode incorrer em multas nos milhões. Grandes bancos de investimento têm a capacidade de absorver essas perdas. Os bancos Boutique são executados em conexões pessoais de relacionamento e rede. Na ausência de departamentos jurídicos ou de auditoria dedicados, o risco é muito maior nas boutiques como um ou dois indivíduos-chave podem quebrar todo o negócio.
• Tamanho que importa (At Times): Os escândalos bancários acontecem. Mesmo que um banqueiro individual não estivesse envolvido, sua carreira pode ser seriamente afetada a longo prazo, se associado a um banco boutique acusado de erro. Há casos de indivíduos que estão sendo negados vistos ou enfrentando aumento do escrutínio em um novo empregador por causa da associação passada com um banco boutique desonrado. Os bancos em massa não são imunes a irregularidades ou falhas, mas têm uma vantagem em um valor de marca estabelecido que pode absorver alguns desses incidentes.
• Fácil acesso à informação: Embora seja mais fácil obter informações sobre um banco de bagagens, os internos das boutiques permanecem escondidos. Uma vez selecionado, os bancos de bagagens são conhecidos por oferecer um salário uniforme para associar com habilidades semelhantes e níveis de experiência. As saladas podem variar mais em boutiques com base em preferências pessoais ou requisitos muito particulares. Ao mudar de emprego, especialmente para fundos de hedge e empresas de private equity, os candidatos com experiência com bancos de embutir são preferidos devido à sua melhor exposição corporativa. (Para mais informações: Empregos de Banco de Investimento.)

A linha de fundo

Emprego ou empreendedorismo, franqueado ou próprio negócio-these são sempre dilemas verdes no mundo dos negócios entre a talentosa piscina de recursos. Juntando-se a uma boutique de bancos de investimento oferece algumas grandes vantagens, mesmo que os bancos de bagagens oferecem um caminho de carreira mais clássico. Em última análise, a escolha entre um banco boutique e um banco de protuberância deve ser decidida pelo temperamento, aspirações e expectativas de um candidato.