Banco De Investimento Para Iniciantes
Quando a crise de crédito se desdobra, ouvi muitos investidores fazendo a pergunta "O que é um banco de investimento e como difere de um banco comercial regular?" A menos que você trabalhe em finanças, o termo "banco de investimento" provavelmente não se apresentou em sua vida cotidiana até que o derretimento global 2008-2009 começou. Se você encontrar o seu self fazendo a mesma pergunta, neste artigo eu vou explicar a definição básica para você, dar-lhe uma breve visão geral do que um banco de investimento faz, ajudá-lo a entender as razões que os bancos de investimento são tão importantes para a economia, ensinar-lhe como os bancos de investimento fazem o seu dinheiro, e dizer-lhe por que eles ajudaram a causar um dos maiores colapsos financeiros na história.
Qual é a definição de um Banco de Investimento?
Para colocá-lo simplesmente, um banco de investimento não é nada como a instituição de canto que você está acostumado a lidar para obter um empréstimo de negócios ou depositar o seu pagamento. Em vez disso, um banco de investimento é um tipo especial de instituição financeira que trabalha principalmente em altas finanças, ajudando as empresas a acessar os mercados de capitais (mercado de estoque e mercado de obrigações, por exemplo) a levantar dinheiro para expansão ou outras necessidades. Se Coca-Cola As empresas queriam vender $10 bilhões de títulos para construir novas fábricas de engarrafamento na Ásia, um banco de investimento ajudaria a encontrar compradores para os títulos e lidar com a papelada, juntamente com uma equipe de advogados e contadores.
Às vezes, os bancos de investimento vêm com novas soluções para resolver problemas difíceis. Há várias décadas, a holding Berkshire Hathaway tinha apenas uma única classe de estoque. Devido ao fato de que seu acionista controlador, o bilionário Warren Buffett, tinha se recusado a dividir o estoque, as ações tinham crescido de US $ 8 a US $ 35, 400; longe do alcance do investidor típico.
Os gerentes de dinheiro estavam criando estruturas de fundo mútuo para comprar essas ações e, em seguida, emitir ações em si mesmos, tomando uma taxa, para tornar a empresa acessível a famílias comuns. Buffett não gostou desses intermediários fazendo promessas selvagens sobre os retornos potenciais que ele poderia gerar quando ele não tinha nada a ver com isso, para tirar seus negócios, ele trabalhou com seu banco de investimento para criar uma estrutura de capital de classe dupla.
Em maio de 1996, Berkshire Hathaway tinha um IPO para as ações da classe B, que negociou em 1/30 o valor das ações da classe A (o velho estoque) mas tinha apenas 1/200o os direitos de voto. O estoque Classe A poderia ser convertido no estoque Classe B a qualquer momento, mas você não poderia converter o estoque Classe B em estoque Classe A. Isso permitiu que os investidores efetuem o que ascendeu a uma divisão de ações do-it-yourself, ao mesmo tempo em que as ações mais baratas estavam disponíveis.
Mais tarde, quando Berkshire Hathaway comprou a ferrovia Burlington Northern Santa Fe, o conselho de administração dividiu o estoque de classe B para que agora representa 1/1, 500o do estoque de classe A. Isso resultou na empresa sendo adicionada ao S&P 500.
Nada disso teria sido possível se os bancos de investimento não estivessem a trabalhar na sua magia. Quando bem regulamentados, e prudentemente geridos, acrescentam muito valor à civilização.
Os dois lados de um banco de investimento: compra e venda
Os bancos de investimento são frequentemente divididos em dois campos: o lado de compra e o lado de venda. Muitos bancos de investimento oferecem serviços secundários de compra e venda. O lado de venda geralmente refere-se à venda de ações de IPOs recém-descritos, colocando novos problemas de obrigações, engajando-se em serviços de fabricação de mercado, ou ajudando os clientes a facilitar transações.
O lado de compra, em contraste, trabalha com fundos de pensão, fundos mútuos, fundos de hedge, e o público investido para ajudá-los a maximizar seus retornos ao negociar ou investir em títulos como ações e títulos.
Três escritórios principais de um Banco de Investimento
Muitos bancos de investimento são divididos em três categorias que lidam com escritórios dianteiros, escritórios médios ou serviços de back office.
- Serviços do Banco de Investimento: Os serviços de escritórios frontais normalmente consistem em bancos de investimento, tais como ajudar as empresas em fusões e aquisições, finanças corporativas (como emissão de bilhões de dólares em papel comercial para ajudar a financiar operações diárias, gestão de investimentos profissional para instituições ou indivíduos de alto valor líquido, banco comercial (que é apenas uma palavra extravagante para private equity onde o banco coloca dinheiro em empresas que não são negociados publicamente em troca de propriedade), investimentos e relatórios de pesquisa de mercado de alto valor elaborado por analistas
- Serviços do Banco Central de Investimento: Os serviços bancários de investimento de escritórios médios incluem o cumprimento de regulamentos governamentais e restrições para clientes profissionais, tais como bancos, companhias de seguros, divisões financeiras, etc. Isso às vezes é considerado uma função de back office. Também inclui fluxos de capital. Essas são as pessoas que assistem a dinheiro entrando e saindo da empresa para determinar a quantidade de liquidez que a empresa precisa para manter à mão para que não se meta em problemas financeiros. A equipe responsável pelos fluxos de capital pode usar essa informação para restringir os comércios, reduzindo o poder de compra / negociação disponível para outras divisões.
- Back Office Investment Bank Serviços: Os serviços de back office incluem as porcas e parafusos do banco de investimento. Ele lida com coisas como confirmações comerciais, garantindo que os títulos corretos são comprados, vendidos e estabelecidos para os valores corretos, as plataformas de software e tecnologia que permitem aos comerciantes fazer seu trabalho são state-of-the-art e funcional, a criação de novos algoritmos de negociação, e muito mais. Os postos de trabalho de back office são muitas vezes considerados unglamorous e alguns bancos de investimento terceirizar para lojas especializadas, tais como empresas de custódia. No entanto, eles permitem que tudo corra. Sem eles, nada mais seria possível.
Investimento típico Atividades bancárias
Um banco de investimento típico se envolverá em algumas ou todas as seguintes atividades:
- Títulos de garantia ou lançamento de novos produtos (por exemplo, como swaps de padrão de crédito)
- Envolva-se na negociação proprietária onde as equipes de gerentes de dinheiro internos investem ou negociam o próprio dinheiro da empresa para sua conta privada (por exemplo, o banco de investimento acredita que o ouro vai subir para que especulam em futuros de ouro, adquirem opções de chamadas em empresas de mineração de ouro, ou compram touros de ouro diretamente para armazenamento em cofres seguros).
