Banco De Investimentos Em Biotecnologia
Não.Atualizado: 2:40 pm PT] Não há muito tempo, os executivos da biotecnologia não tinham certeza de quem ligar na Wall Street, ou se alguém responderia ao telefone. No final de 2008 e início de 2009, ninguém poderia dizer com certeza quem ainda estaria por perto em alguns anos para fornecer capital para aspirantes a fabricantes de drogas.
Em parte inspirado por toda a recente reflexão do ano eleitoral, eu decidi olhar para trás o que os executivos da biotecnologia estavam dizendo sobre a crise financeira durante alguns dos momentos mais sombrios em janeiro de 2009. Foi um momento assustador para a indústria. Confira este comentário de uma entrevista com Richard Pops, o CEO da Alkermes (NASDAQ: ALKS) na JP Morgan Healthcare Conference naquele ano:
“Esta remodelação de Wall Street é notável”, disse Pops na época. “Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Merrill Lynch, todos eles reestruturaram. Depois vais para o próximo nível, e essas firmas desapareceram. Estamos em uma indústria que originalmente foi financiada por empresas que não existem mais. Hambrecht & Quist, Montgomery Securities, Robertson Stephens - aquelas empresas de médio porte focadas apenas em empresas de inovação e tinham acesso direto a investidores que querem investir nessas coisas. Toda essa camada de bancos desapareceu... O grande medo agora é liberar grande Fase IIb dados e ver que ninguém se importa. ”
Enquanto as finanças são sempre um tanto aterrorizantes para as empresas neste negócio incerto de desenvolvimento de drogas, os executivos da indústria têm razão para ser otimistas sobre o estado atual de assuntos em Wall Street. Mesmo que a indústria da biotecnologia tenha perdido cerca de um quarto de suas empresas, e o mercado da Biotech IPO só recentemente começou a mostrar sinais de vida, os piores medos nunca foram realizados. Os investidores do mercado público ainda respondem positivamente quando vêem uma droga legítima emergir - acionistas da Onyx Pharmaceuticals (NASDAQ: ONXX), Regeneron Pharmaceuticals (NASDAQ: RGRN), e Seattle Genetics (NASDAQ: SGEN), para citar alguns. O Índice de Biotecnologia NASDAQ é de até 25 por cento ano a data, em comparação com um ganho de 11,5 por cento no Índice Composto NASDAQ mais amplo.
A biotecnologia sobreviveu à Grande Recessão. Isso não é novidade. Ninguém deve escrever um perfil em coragem para qualquer banco de investimento que subscreve as ofertas de empresas como as listadas acima.
Mas se você quiser ter um senso de como Wall Street está comprometida com a biotecnologia, é mais instrutivo olhar para quem está colando seus pescoços para fora, e subscrever a colheita recente de IPOs. Estas empresas prometem e muito para provar. E a notícia, eu estou feliz de dizer, é muito encorajador. Uma nova classe de empresas de bancos de investimento aumentou para competir pelo negócio de ajudar as empresas de biotecnologia a arrecadar dinheiro.
Para ter uma noção de quem é quem na área de investimento em biotecnologia em 2012, eu olhei em torno dos registros SEC para descobrir quais empresas subescreveram essas empresas recém-públicas. Veja o gráfico abaixo para uma lista de quem esteve ativo este ano:
| Empresa | Bancos de Investimento |
| Farmacêutica Merrimack | JP Morgan, Bank of America/Merrill Lynch, Cowen & Co., Oppenheimer |
| Chemocentingx | JP Morgan, Cowen & Co., Citigroup |
| Cempra | Stifel Nicolaus, Leerink Swann, Cowen & Co., Needham & Co. |
| Verastes | UBS, Leerink Swann, Lazard Capital Markets, Oppenheimer, Rodman & Renshaw |
| Supernus Pharmaceuticals | Citigroup, Piper Jaffray, Cowen & Co., Stifel Nicolaus |
| Terapêutica Durata | Bank of America/Merrill Lynch, RBC Capital Markets, Credit Suisse, Wedbush PacGrow Life Sciences |
| Terapêutica de Hiperion | Leerink Swann, Cowen & Co., Needham & Co. |
| Tesauro | Citigroup, Morgan Stanley, Baird, Leerink Swann, BMO Capital Markets |
| Globo Médico | Bank of America/Merrill Lynch, Goldman Sachs, Piper Jaffray, Leerink Swann, Canaccord Genuity, William Blair, Oppenheimer |
| Regulus Terapêutica | Lazard Capital Markets, Cowen & Co., Needham & Co., BMO Capital Markets, Wedbush PacGrow Life Sciences |
| Intercept Pharmaceuticals | Banco da América Merrill Lynch, Needham & Co., BMO Capital Markets, Wedbush PacGrow Ciências da Vida, ThinkEquity |
| Biofarmacêutica de Kythera | JP Morgan, Goldman Sachs, Leerink Swann, Lazard Capital Markets |
| –Fonte: Comissão de Valores Mobiliários |
Como você pode ver, há 21 empresas diferentes colocando seus nomes atrás da classe deste ano de 12 empresas de biotecnologia. Os maiores nomes das maiores ofertas são familiares em todas as finanças — JP Morgan, Bank of America/Merrill Lynch. Lazard Capital Markets, Cowen & Company, Needham & Company e BMO Capital Markets são alguns dos autores de biotecnologia mais prolíficos também.
Um executivo biotecnológico da trilha do IPO, Kleanthis Xanthopoulos da Regulus Therapeutics (NASDAQ: RGLS) diz que ele é encorajado pelo que vê. Xanthopoulos, que começou a colocar as bases para um IPO anos atrás, diz que ele vê um grupo bastante profundo de bancos de investimento vying para negócios de biotecnologia. E mesmo que Regulus não tenha uma droga em ensaios clínicos que muitos bancos estão procurando, ele diz que ainda havia uma competição rígida entre os bancos que pretendem ser o subescritor da empresa. JP Morgan, que não subscreveu o Regulus IPO, surgiu claramente como o maior dos bancos de investimento biotecnológicos de topo, diz Xanthopoulos.
“Alguns dos nomes mudaram e os rankings podem ter mudado, mas há muitos bancos famintos lá fora”, diz Xanthopoulos.
